百年一遇的金融危机威力之强大，让身处华尔街的金领们唏嘘不已。想当年，翻云覆雨，叱咤风云，看今朝，凄凄惨惨，如暮残年。半年之内，美国排名前五的三大投行先后倒下，继贝尔斯登被摩根收购、美林被美国银行收购后，即便是有着158年基业的雷曼兄弟在这次危机中都无法安然度过。 不过，从目前来看，中国的金融行业在这一次危机中，并没有受到非常严重的冲击。金融行业中一些尚未被人熟悉的领域在悄悄地被播种着，期待未来能结出金灿灿的果实。其中之一就是私募股权基金。 2008年，根据清科的数据显示，针对亚洲投资的私募股权(后期)基金达到51个，总筹资额达到610亿美元，同比增长了71.9%，从中国的经济发展来看，这些新募集的资金大部分可能会投资于中国。 私募股权基金对于中国来说是一个非常新鲜的事物，很多人将其误解为私募基金。而实际上私募基金与私募股权基金有着本质上的差异。 本书将从私募股权基金和私募基金的差异开始，为您展现一个真实的私募股权基金是如何运作的。要成为一个私募股权基金的运作高手，您需要知道如何去平衡投资者和管理人之间的利益冲突，您需要知道用什么样的机制保证私募股权基金能不断地滚动下去，您更需要知道私募股权基金是如何选择投资对象的，更重要的是要知道在交易过程中如何设计复杂的交易结构。以上这些内容，对于一个想从事私募股权基金行业的人来说，无疑是最宝贵的第一手资料。 本书有三大特色： 前瞻性。本书以丰富的数据、直观的图表展现了私募股权基金的发展趋势，从而让您迅速掌握私募股权基金的前沿问题。 实用性。私募股权基金目前在国内还处于发展初期，其间的运作技巧尚未被大家熟悉，而此刻，谁掌握了最实用的技巧，谁就能在这个行业中优先胜出。本书的大量技巧都是实战中所用到的，具有很强的实用性。 专业性。私募股权基金不是一个人人都可进入的行业，有着非常强的专业门槛。本书中所讲到的合约设计、融资稀释、对象选择、交易结构，每一个都非常专业，而在运作中，这些专业的技巧和知识将对您有莫大的帮助！ 全书共分9章，各章内容如下： 第1章“私募股权基金导论”。本章阐述私募股权基金的概念、特征、历史以及最新趋势，特别是私募股权基金在我国的发展。 第2章“私募股权市场”。本章介绍私募股权市场的主要参与者，包括发行人、中介机构、投资者、代理与顾问。 第3章“私募股权基金的合约设计与治理结构”。本章深入研究私募股权基金独特的治理结构，包括基金契约限制性条款、基金管理人报酬、基金管理人与企业家之间的治理以及公司内部私募股权基金的治理机制。 第4章“私募股权基金融资过程与股权稀释”。本章深入研究私募股权基金的融资过程以及遇到的股权稀释问题、期权对融资的影响。 第5章“私募股权基金投资管理”。本章分析私募股权基金独特的投资策略和技巧，包括证券选择、分阶段投资结构、联合投资及对目标公司的监控。 第6章“私募股权投资交易结构设计”。私募股权基金针对不同的交易类型设计不同的交易结构。本章主要探讨这些交易技巧。 第7章“私募股权基金对投资对象的选择”。包括对企业家团队、商业计划的选择以及对公司所需增长资金的测算。 第8章“私募股权投资估值”。对私募股权投资估值的难度远大于对上市股权的估值。本章在严谨的资产定价理论基础上深刻分析对私募股权投资估值的独特方法和实用技巧，包括APT、WACC、EDCF等。 第9章“退出管理”。本章从理论与实证相结合的角度分析各种退出技巧。 最后，本书在完稿之际要感谢私募股权基金研究前辈们所提出的真知灼见。可以说，本书是站在巨人的肩膀之上，把大师们在不同阶段开创性的思维汇聚一堂，奉献给读者一席私募股权资本知识的盛宴。读者们在本书中既可领略大师和高人们关于私募股权基金理论的高深见地，又可以结合全球范围内生动的案例品尝私募股权基金理论与实务相结合的大餐。 编 者 2010年6月